Estimating the expected shortfall of cryptocurrencies: An evaluation based on backtesting
Empreu sempre aquest identificador per citar o enllaçar aquest ítem
http://hdl.handle.net/10045/106976
Títol: | Estimating the expected shortfall of cryptocurrencies: An evaluation based on backtesting |
---|---|
Autors: | Acereda Serrano, Beatriz | León Valle, Ángel M. | Mora-López, Juan |
Grups d'investigació o GITE: | Finanzas de Mercado y Econometría Financiera | Economía Laboral y Econometría (ELYE) |
Centre, Departament o Servei: | Universidad de Alicante. Departamento de Fundamentos del Análisis Económico |
Paraules clau: | Expected shortfall | Backtesting | Cryptocurrencies |
Àrees de coneixement: | Fundamentos del Análisis Económico | Economía Financiera y Contabilidad |
Data de publicació: | de març-2020 |
Editor: | Elsevier |
Citació bibliogràfica: | Finance Research Letters. 2020, 33: 101181. doi:10.1016/j.frl.2019.04.037 |
Resum: | We estimate the Expected Shortfall (ES) of four major cryptocurrencies using various error distributions and GARCH-type models for conditional variance. Our aim is to examine which distributions perform better and to check what component of the specification plays a more important role in estimating ES. We evaluate the performance of the estimations using a rolling-window backtesting technique. Our results highlight the importance of estimating the ES of Bitcoin using a generalized GARCH model and a non-normal error distribution with at least two parameters. Though the results for other cryptocurrencies are less clear-cut, heavy-tailed distributions continue to outperform the normal distribution. |
Patrocinadors: | Financial support from Spanish Ministerio de Economía, Industria y Competitividad (ECO2017-87069-P) is gratefully acknowledged. |
URI: | http://hdl.handle.net/10045/106976 |
ISSN: | 1544-6123 (Print) | 1544-6131 (Online) |
DOI: | 10.1016/j.frl.2019.04.037 |
Idioma: | eng |
Tipus: | info:eu-repo/semantics/article |
Drets: | © 2019 Elsevier Inc. |
Revisió científica: | si |
Versió de l'editor: | https://doi.org/10.1016/j.frl.2019.04.037 |
Apareix a la col·lecció: | INV - ELYE - Artículos de Revistas INV - Finanzas de Mercado y Econometría Financiera - Artículos de Revistas |
Arxius per aquest ítem:
Arxiu | Descripció | Tamany | Format | |
---|---|---|---|---|
Acereda_etal_2020_FinanceResLett_final.pdf | Versión final (acceso restringido) | 1,15 MB | Adobe PDF | Obrir Sol·licitar una còpia |
Acereda_etal_2020_FinanceResLett_accepted.pdf | Accepted Manuscript (acceso abierto) | 458,9 kB | Adobe PDF | Obrir Vista prèvia |
Tots els documents dipositats a RUA estan protegits per drets d'autors. Alguns drets reservats.