The Risk Aversion and Uncertainty Channels between Finance and Macroeconomics
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http://hdl.handle.net/10045/115336
| Título: | The Risk Aversion and Uncertainty Channels between Finance and Macroeconomics |
|---|---|
| Autor/es: | Nieto, Belén | Rubio Irigoyen, Gonzalo |
| Grupo/s de investigación o GITE: | Finanzas de Mercado y Econometría Financiera |
| Centro, Departamento o Servicio: | Universidad de Alicante. Departamento de Economía Financiera y Contabilidad |
| Palabras clave: | Expected Market Risk Premium, Risk Aversion | Economic Uncertainty | Counter-cyclical Behavior |
| Área/s de conocimiento: | Economía Financiera y Contabilidad |
| Fecha de publicación: | 30-may-2021 |
| Editor: | Elsevier |
| Cita bibliográfica: | Finance Research Letters. 2022, 45: 102188. https://doi.org/10.1016/j.frl.2021.102188 |
| Resumen: | This paper shows how risk aversion and economic uncertainty affect the expected market risk premium. Under a habit preference macro-finance model with time-varying risk aversion, we show a significant amplifying effect of risk aversion on the expected market risk premium over and above economic uncertainty shocks. Although our full sample period is from January 1961 to March 2020, the results are robust to different sample periods and alternative estimation procedures, including the lower bound expected market risk premium based on option prices. |
| Patrocinador/es: | The authors acknowledge financial support from the Ministry of Science, Innovation and Universities through grant PGC2018-095072-B-I00 and from Generalitat Valencia grant Prometeo/2017/158. |
| URI: | http://hdl.handle.net/10045/115336 |
| ISSN: | 1544-6123 |
| DOI: | 10.1016/j.frl.2021.102188 |
| Idioma: | eng |
| Tipo: | info:eu-repo/semantics/article |
| Derechos: | © 2021 Published by Elsevier Inc. |
| Revisión científica: | si |
| Versión del editor: | https://doi.org/10.1016/j.frl.2021.102188 |
| Aparece en las colecciones: | INV - Finanzas de Mercado y Econometría Financiera - Artículos de Revistas |
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